报告摘要

我们维持电力设备新能源行业的持有评级,近期建议关注半年报行情。

国网招标

国网第四批集中招标。第四批一次设备招标量同比有所增长,二次设备同比增幅较大。其中一次设备中变压器、断路器、组合电器、消弧线圈分别同比增12.08%、0%、14.15%、36.51%,二次设备中变电站监控276套,同比增72.5%,保护类设备3027套,同比增180.3%。我们认为招标量同比提升表明智能电网的建设速度加速,而二次设备招标量增速高于整体增速,表明二次设备景气度高于一次设备。重点关一次设备厂商思源电气,二次设备厂商积成电子、科大智能。

新兴产业十二五规划

新能源提出到2015年,新能源占能源消费总量的比例提高到4.5%,减少二氧化碳年排放量4亿吨以上。到2015年,核电运行装机达到4000万千瓦,风电目标累计并网风电装机超过1亿千瓦,年发电量达到1900亿千瓦时,太阳能发电装机容量达到2100万千瓦以上,生物质能发电装机达到1300万千瓦。我们认为新兴产业十二五规划出台有助于提振新能源行业发展信心,我们看好新能源产业的长期发展。

光伏

国内光伏市场补贴有望加码。目前,国家能源局已经将《光伏发电“十二五”规划》的目标做出了调整,由10GW调整至21GW,由政府主导的“金太阳”示范工程明年有望扩容,在2012年总规模超1.7GW的基础上,再增加1.2GW。我们认为金太阳扩容意味着政府对于光伏继续加大补贴投入,有助企业短期内度过难关,金太阳装机量大幅增长,加上总装机量扩容,光伏市场有望在未来迎来快速发展。

核电

张国宝:中国已准备重启四个核电项目建设。张国宝在接受采访时称,政府现在可能考虑重启四个核电项目的建设,这四个核电项目总共包括建设七座核反应堆,分布在福建、浙江、广东以及山东这四个省份,我们认为以上信息进一步明确我国核电建设重启的大幕已拉开,核电板块估值有望迎来修复行情。

风险提示

1)中国宏观经济政策变化2)欧洲区经济风险